银行间债市出新规 11月1日起施行
发布时间：2017-11-07
9月4日从中国银行间市场交易商协会获悉，该协会已正式发布《非金融企业债务融资工具定向发行注册工作规程》及相关配套文件。新规将于11月1日起实施。
在银行间市场，自2011年4月债务融资工具市场定向发行方式推出以来，受到市场各方欢迎。截至2016年末，累计有1344家企业定向发行债务融资工具3974只，累计发行金额35606.7亿元，存量规模21811.7亿元，占债务融资工具存量总规模的24%。但随着定向债务融资工具市场广度和深度的不断拓展，市场对于定向发行制度的层次性和功能性都提出了新的需求。
据协会相关负责人介绍，自2015年11月引入专项机构投资人制度（N+X）之后，定向发行亟须进一步构建与定向投资人分层相适应的完整规则体系，进一步优化注册制在定向发行中的实现方式，在具体操作层面对相关环节进行细化与规范。而在强化信用风险防范的全环链建设的同时，定向发行也需要继续保持便捷高效的特点。
据介绍，此次《规程》修改主要是从定向投资人分层管理、强化中介机构职责和优化注册工作机制等方面展开。新规优化了与投资人分层管理相适应的机制安排，强化中介责任，夯实“中介机构尽职履责是基础”的注册制理念，细化信息披露要求，兼顾投资人保护和定向发行灵活便利两个诉求，简化注册发行全流程工作机制，优化风险防范机制。
新政要点包括：1、PPN纳入回购交易范围，增强流动性，盘活资产；2、新增定向募集方式，原有定向发行方式保留，银行间“小公募”来了；3、注册后首期发行期限延长至12个月；增强了投资者保护措施。
（据新华社电、微信公众号“债市研究”）
在银行间市场，自2011年4月债务融资工具市场定向发行方式推出以来，受到市场各方欢迎。截至2016年末，累计有1344家企业定向发行债务融资工具3974只，累计发行金额35606.7亿元，存量规模21811.7亿元，占债务融资工具存量总规模的24%。但随着定向债务融资工具市场广度和深度的不断拓展，市场对于定向发行制度的层次性和功能性都提出了新的需求。
据协会相关负责人介绍，自2015年11月引入专项机构投资人制度（N+X）之后，定向发行亟须进一步构建与定向投资人分层相适应的完整规则体系，进一步优化注册制在定向发行中的实现方式，在具体操作层面对相关环节进行细化与规范。而在强化信用风险防范的全环链建设的同时，定向发行也需要继续保持便捷高效的特点。
据介绍，此次《规程》修改主要是从定向投资人分层管理、强化中介机构职责和优化注册工作机制等方面展开。新规优化了与投资人分层管理相适应的机制安排，强化中介责任，夯实“中介机构尽职履责是基础”的注册制理念，细化信息披露要求，兼顾投资人保护和定向发行灵活便利两个诉求，简化注册发行全流程工作机制，优化风险防范机制。
新政要点包括：1、PPN纳入回购交易范围，增强流动性，盘活资产；2、新增定向募集方式，原有定向发行方式保留，银行间“小公募”来了；3、注册后首期发行期限延长至12个月；增强了投资者保护措施。
（据新华社电、微信公众号“债市研究”）